Вторжение России на территорию Украины привело к повышению стоимости энергоносителей, обрушило курсы ценных бумаг и заставляет многих европейцев задумываться: что будет с доходами и накоплениями? Инфляция обесценивала их ещё до войны, её рекордный рост продолжается – и не только в энергетической сфере.
Штрафные санкции в отношении России, провозглашённые США, Великобританией, государствами Евросоюза, изолируют от западного мира российские банки и вводят контроль над высокотехнологичным экспортом, затрагивают энергетический сектор, транспорт и финансы. Но санкции бьют не только по России. Всеобщее напряжение спровоцировало снижение курсов ценных бумаг на множестве мировых бирж, ожидаются трудности с поставками энергоносителей и нехватка сырья, что приведёт к повышению цен, подогреет инфляцию и снизит доходы простого немецкого потребителя, серьёзного инвестора или обычного владельца сберегательного счёта.
Инфляция в Германии и еврозоне растёт уже продолжительное время, на неё оказывают влияние как цены на энергоносители, так и восстановление конъюнктуры после пандемии. Российское вторжение дополнительно поднимает цены: баррель нефти североморского сорта Brent впервые за несколько лет стоил в конце прошлой недели больше 100 долларов, на мировых рынках подорожала пшеница. В Германии цены на ввозимые товары не росли такими темпами со времён нефтяного кризиса в октябре 1974 года. По данным Федерального статистического ведомства импорт подорожал по сравнению с прошлым годом на 26,9%. Сейчас аналитики предсказывают возможный рост цен на нефть до 120 долларов за баррель. Для потребителей это означает новое подорожание топлива и резкий скачок спроса на отопительную нефть. По данным интернет-портала Heizoel24, объём её закупок в первый день военных действий вчетверо превысил обычные показатели – использовав за зиму резервы, люди опасаются нехватки сырья для обогрева домов и закупают отопительную нефть впрок. При этом цены на неё достигли исторического рекорда, приблизившись к 100 евро за 100 литров.
Как правило рост цен на энергоносители напрямую отражается и на других потребительских расходах. Этого приходится ожидать и сейчас, ведь развязавший войну агрессор – крупнейший поставщик энергетических ресурсов в Германию. «Инфляция продолжит сказываться на кошельках жителей ФРГ, в первую очередь благодаря растущим счетам за энергию и отопление, – уверен Михаэль Хольштайн (Michael Holstein), руководитель экономического отдела второго по объёму капитала банка Германии DZ Bank. – Это ослабляет покупательную способность, отзывается снижением спроса на другие товары и сказывается на расходах предприятий».
Тимо Волльмерсхойзер (Timo Wollmershäuser), эксперт экономического института Ifo, считает, что «пятёрка до запятой в показателе годового уровня инфляции за 2022-й становится сейчас гораздо реальнее, чем тройка». В феврале Ifo опросил 7000 немецких компаний, и 47% сказали, что планируют поднять цены на свою продукцию. Среди розничных торговцев их 63%, а торгующих продуктами питания – 86%. Институт немецкой экономики IW даёт ещё более суровый прогноз роста инфляции, предполагая, что по итогам года она может перешагнуть за 6%.
Дорожать будет не только отопительная нефть, но и бензин с дизельным топливом. Эксперты крупнейшего клуба автолюбителей Германии ADAC считают, что водителей ждут новые ценовые рекорды, но выражают надежду, что стоимость литра топлива не превысит 2 евро. Правящая коалиция уже отреагировала на рост цен на энергоносители, некоторые её недавние решения помогут немецкому потребителю пережить трудные времена. С июля из стоимости киловатта энергии исчезнет экологическая составляющая, для тех, чей путь на работу превышает 20 км, повысится налоговый вычет – до 38 центов вместо 30 за километр, причём задним числом – с 1 января 2022 года. Малообеспеченные получат летом разовые компенсационные выплаты, чтобы покрыть часть зимних расходов на отопление. Хватит ли предпринятых мер, чтобы смягчить ценовой шок – неоднозначный вопрос.
Для тех, кто имеет накопления, новости о росте инфляции – горькие. По подсчётам экспертов онлайн-банка Comdirect, дочерней структуры Commerzbank, немецкие вкладчики уже в прошлом году из-за отсутствующих процентов по вкладам потеряли около 80 млрд евро. Только в четвёртом квартале ушедшего года поставил антирекорд, дойдя до −4,93%, реальный процент по вкладам (это процент по депозитам, ныне почти нулевой, минус уровень инфляции). На фоне почти отсутствующих доходов по вкладам многие немцы сделали ставку на ценные бумаги и вложения в инвестиционные фонды. В прошлом году Германия пережила настоящий бум на рынке ценных бумаг за счёт мелких вкладчиков, но теперь и рост курсов прекратился из-за войны, и многие вложения, представлявшиеся не слишком рискованными, вполне могут не окупиться. Федеральное ведомство по надзору за финансовыми операциями предостерегает от мошенников, предлагающих «гарантированную» прибыль: «Быстрых, высоких и безопасных доходов не бывает – вкладчикам грозит полная потеря инвестиций».
Доходы по ценным бумагам менее важны большинству жителей страны, нежели цены в супермаркетах. Они будут расти, пока падают курсы акций, а тенденция к подорожанию продуктов питания в ближайшее время не изменится. Уже до начала войны в Европе многие потребительские цены выросли. В январе этого года, по данным Федерального статистического ведомства, продукты стоили на 8,4% дороже, чем в январе прошлого. Масло за год подорожало на 61,1%, растительные масла – на 58,5%, кофе – на 14,7%.
Российское вторжение окажет дальнейшее негативное влияние на цены. Украина и Россия – крупные экспортёры пшеницы, многие аграрные продукты могут подорожать из-за военных действий. Совместная доля Украины и России как поставщиков пшеницы достигает 30% мирового рынка, кукурузы – 20%, оба государства – крупнейшие производители подсолнечного масла. Уже сейчас в немецких магазинах ощущается нехватка его некоторых сортов из-за неурожая и пандемии, далее положение может ухудшиться, хотя дефицита не будет.
Ситуация с пшеницей лучше: Германия выращивает её сама и делает необходимые закупки в основном в государствах Евросоюза. Но продукции из этой культуры и её производных подорожание тоже коснётся: производители страдают от роста цен на энергоносители, что отражается на конечной стоимости. Кроме того, сельхозпредприятия столкнулись с резким ростом цен на удобрения, важное сырьё для которых, нитрат аммония, поставляет Россия.
Вне энергетического сектора немецкая экономика не так значительно связана с российской, но рост цен на энергоносители сказывается на предприятиях всех отраслей. Вслед за проблемами с логистикой из-за пандемии, сложностями с поставками и нехваткой сырья к причинам роста потребительских цен теперь добавилась война на востоке Европы. Нехватки продуктов в магазинах Германия может не опасаться, но цены продолжат расти и на них, и почти на всё остальное. Энергоносители остаются ключевой проблемой. Треть импортируемой ФРГ нефти и больше половины газа поступают из России. Газовые хранилища заполнены только на 30%, в последние месяцы объём российских поставок снижался. Подорожание энергоресурсов или сокращение их поставок считают основной сложностью и в Союзе немецкой промышленности. «Эта проблема затмевает любые другие экономические вопросы, – утверждает его президент Зигфрид Руссвурм (Siegfried Russwurm). – В ближайшие месяцы ценовой гнёт не обойдёт стороной никого, но настоящих проблем со снабжением в Германии не предвидится».
Максим Смирнов
