наше отечество — русский язык
 
   
 
 
 
финансы
инвестиции


Малая энциклопедия частного инвестора

Чтобы выработать оптимальную стратегию накоплений, с достаточной степенью надёжности, гибкости и в то же время максимально достижимыми дивидендами, нужно рассмотреть свою ситуацию и возможности с разных сторон. В прошлом номере «ЧиК» мы начали рассказывать нашим читателям о том, на что нужно обращать внимание частным инвесторам в ФРГ. Продолжаем тему выбора оптимальной инвестиционной стратегии.
 
 
фонды часть момент деньги капитала надёжные зависимости акции инвестиционных суммы времени капитал вложения проценты срок вложений акций инвестиций риска инвестиции

по теме:

в той же рубрике:



То ли шопингом заняться, то ли инвестициями… Немецкая статистика доказывает, что жители Германии прискорбно мало времени и энергии уделяют эффективному вложению собственных средств – значительно меньше, чем, например, покупке вещей для своего гардероба. При таком положении дел даже хорошо зарабатывающие люди могут в итоге поплатиться за своё легкомыслие отсутствием денег на экстренные нужды или на старость, а если вдруг наступит безработица – то и обнищанием. Между тем, заниматься своими финансами системно – это не только полезно, но и интересно. В целом существуют три основных вида инвестиций: деньги можно вложить в материальные ценности, положить под проценты в банк или одолжить предприятию (классический пример – акции). В современном финансовом мире появился, впрочем, и специфический четвёртый вид – заключение пари в виде покупки деривата (Derivat). При этом лишь вложение во что-то конкретное (золото, недвижимость, произведения искусства, часы и т. д.) – вложение, которое, в принципе, не что иное, как сделка купли-продажи, – является застрахованным в том смысле, что за свои деньги покупатель получает нечто реальное (а уж насколько оправданна его ценность – это второй вопрос). Все остальные формы вложений подразумевают кредитование – свои кровные инвестор отдаёт под более или менее надёжные гарантии каким-либо финансовым институтам или организациям. Взамен он, разумеется, рассчитывает получить через некоторое время больше. Основная формула для того, кто хочет защитить свои деньги от обесценивания, по возможности дать им вырасти и уберечь себя от социальных катаклизмов, заключается, таким образом, в делении всех инвестиций, включая инвестиции в недвижимость, на три части: материальные активы (дом, драгоценные металлы и прочее), акции и вклады под проценты. Хотя есть и другие нюансы для лучшего понимания системы. «Крестики и нолики» Степень рискованности вложений определяется уже на этапе постановки целей. Если это краткосрочный вклад или деньги понадобятся к конкретному сроку, выбирать следует самые надёжные виды инвестиций. Если же составлять оптимальный инвестиционный портфель (в немецком языке используется слово Depot) для долгосрочных целей и наращивания капитала, то распределять средства следует в зависимости от нескольких критериев. Один из главных – возраст. В 25 лет можно позволить себе значительно больше риска, чем в 50, когда уже думаешь о пенсии, и на первый план вновь выступает надёжность. Несомненно, имеет значение материальное состояние вкладчика. Чем оно стабильнее, чем меньше может быть затронут жизненный уровень в случае теоретических убытков, тем смелее можно распоряжаться свободным капиталом. Это и логично: ведь «неприкосновенные» резервы, необходимые «на чёрный день» и в любой момент, составляют в таком случае меньшую (в процентном отношении) долю имущества. Очень важный фактор – наличие кредитов, в особенности долгосрочных. Основной задачей в данном случае будут насколько возможно быстро рассчитаться по кредиту. Если свой дом или квартира – пока ещё в планах, стратегия накоплений должна различаться в зависимости от того, планируется ли покупка уже в скором времени. В таком случае приоритетной будет задача сберечь имеющийся капитал, не подвергая его излишнему риску. Совсем иное дело – если приобретение недвижимости запланировано в отдалённом будущем. Немаловажным критерием также является семейное положение. Семьи с детьми, в отличие от одиночек или бездетных пар, в которых оба хорошо зарабатывают и вольны следовать лишь собственным желаниям, должны включать в свои расчёты и «финансовую подушку», необходимую для полноценного воспитания детей, получения ими в дальнейшем образования, водительских прав, возможно, учёбы в вузе. Ну и, наконец, играет роль натура человека, позволяющая ему с большим или меньшим внутренним сопротивлением вкладывать часть заработанного в такие инвестиции, как, например, игра на бирже. Порой даже прекрасно обеспеченные и никому не обязанные люди предпочитают вкладывать практически всё в надёжные финансовые продукты, пусть и с минимальной доходностью, которая, возможно, едва позволит уберечь деньги от инфляции. И это, разумеется, их личное дело. Другим, наоборот, интересно следить за «взлётами и падениями» части своего капитала, рассчитанного на более спекулятивные инвестиционные формы, и дожидаться пика доходности. Чтобы определиться, не помешает составить табличку, в которой слева будут указаны релевантные факторы, а вверху – степень рискованности вложений: от высокой до нулевой. Расположение «крестиков» поможет правильно распределить свободный капитал. В любом случае, никогда не стоит класть все яйца в одну корзину – надо обязательно «распыляться» на разные виды и формы инвестиций. Текущие и целевые сбережения Эксперты рекомендуют, чтобы как минимум три месячных дохода нетто были отложены в качестве экстренного резерва. Из этого логически вытекает, что данная сумма будет помещена на счета с высокой степенью надёжности, которые доступны владельцу в любой момент (и ни в коем случае не следует вкладывать эти деньги в ценные бумаги со скачущей курсовой стоимостью). К подходящим в данном случае видам сбережений относятся текущие счета с приемлемой для них доходностью (Tagesgeld, теперь также и Girokonto и Kreditkartenkonto), краткосрочные вклады с не более чем трёхмесячным сроком расторжения (некоторые виды Fest-, Termingeld, Sparbuch), а также фонды краткосрочных инвестиций (Geldmarktfonds). Целевые накопления рассчитаны, как правило, на один-два года – для приобретения машины, мебели, ремонта и так далее. Ликвидность здесь не играет большой роли, ведь воспользоваться деньгами планируется как раз по окончании срока действия договора, а вот надёжность по-прежнему важна. Чтобы получить оптимальный для таких целевых сбережений доход, можно воспользоваться предлагаемыми банками накопительными планами (Ratensparplan), условиями которых является регулярное, обычно ежемесячное, внесение определённой суммы на специальный целевой счёт. Стоит сравнить предложения онлайн-банков (Direktbank), которые зачастую более интересны, чем предложения традиционных банков. Десять лет не срок Накопления, рассчитанные на 5-10 лет, считаются среднесрочными. В этом случае инвестор уже может варьировать свои ожидания доходности, надёжности и ликвидности. Так, например, государственные ценные бумаги (Bundesanleihe и Bundesschatzbrief) комбинируют возможность быстрой продажи с достаточно низкой степенью риска (особенно – для Bundesschatzbrief). Банки предлагают и иные сберегательные продукты с такой же комбинацией. Если быть уверенным в том, что деньги до истечения положенного срока не понадобятся, можно воспользоваться срочными вкладами, проценты по которым выше, чем по текущим. К ним относятся Festgelder и Sparbriefe на достаточно длительный срок, а также государственные облигации Bundesfinanzierungsschätze (последние, правда, не являются сейчас выгодной формой вложений – однако всё меняется). Менее консервативными считаются в данный момент несколько скомпрометировавшие себя сертификаты с гарантией на инвестированный капитал (Kapitalschutzzertifikat). Немалое число экспертов советует, тем не менее, приобретать их сейчас, когда их цена низка, однако нужно проверять, действительно ли эмитенты (те, кто выпускает ценные бумаги) платёжеспособны. Ещё чуть более рискованными для данного типа инвестиций являются вложения в инвестиционные фонды, из которых самые надёжные, пожалуй, – пенсионные фонды, основанные на государственных облигациях (Staatsanleihen-Rentenfonds), а более рискованные – фонды акций (Aktienfonds), Впрочем, если размер сбережений позволяет, часть денег рекомендуется в любом случае вкладывать и в фонды. При этом следует обращать внимание на отсутствие премии за сделку (Ausgabeaufschlag), величина которой может быть настолько значительной, что «съедает» добрую часть дивидендов. Пенсионные нюансы Специалисты утверждают, что размер государственной пенсии сегодняшних 30-40-летних наёмных рабочих, скорее всего, не позволит им вести привычный образ жизни в старости. Не говоря уже о сонме предпринимателей и домохозяек, которые вообще мало на что могут рассчитывать. Поэтому очень важно заранее задуматься о пенсионном обеспечении. Для тех, кто готов регулярно откладывать некоторые суммы на эту цель, существуют практически лишённые риска программы Ристер-, Рюруп-, производственной пенсии (Riester-, Rürup-, Betriebsrente), классическое частное пенсионное страхование (private Rentenversicherung), долгосрочные накопительные планы. Страхование жизни (Lebensversicherung), вышедшее из моды в последнее время по причине введения налогообложения и ряда скандалов, является уже менее консервативным, ибо капитал вкладчиков инвестируется в те же фонды акций. То же относится к пенсионным фондам, основанным на операциях с ценными бумагами (fondsgebundene). Притом надёжность здесь варьируется ещё и в зависимости от того, какое сочетание вложений разной степени рискованности в разные финансовые продукты разных стран предлагает данный фонд. И не следует забывать о том, что, чем меньше риск, тем меньше и текущая средняя доходность. Свободный капитал При наличии какой-либо суммы средств, которую владелец готов вложить сразу же, диапазон финансовых продуктов начинается от относительно безопасных государственных ценных бумаг (Bundeswertpapiere), закладных (Pfandbrief), открытых фондов недвижимости (offene Immobilienfonds) и пенсионных фондов, основанных на государственных облигациях. Больше шансов и, соответственно, риска предоставляют инвестиционные и смешанные фонды (Investment-, Mischfonds). Ещё более спекулятивны вложения в фонды акций, действующие на рынках развивающихся государств. Или вложения, как это было принято раньше, напрямую в акции и прочие ценные бумаги, а также в иностранные валюты, облигации третьих стран, займы предприятий (Unternehmensanleihe) и другие, более экзотические, продукты. Но и «азартные» инвестиции определённой доли сбережений имеют смысл. В особенности для тех, кто может позволить себе инвестиции с целью просто использовать капитал, остающийся свободным. Здесь мы говорим вовсе не о богачах: заниматься активным наращиванием капитала имеет смысл, допустим, достаточно зарабатывающим одиночкам, уже имеющим собственное жильё. Если же речь о подобной свободе инвестирования всё-таки не идёт, лучше остановиться на подходящем и проверенном инвестиционном фонде, а ещё лучше – на нескольких, комбинирующих различные риски. Чужие ошибки лучше своих Продумывая свою инвестиционную программу, самое главное – избежать грубых ошибок, которые могут привести к серьёзным потерям и разочарованиям, в особенности при наступлении очередного финансового кризиса в стране или мире. План-максимум – это оптимизация вложений таким образом, чтобы выполнялись все намеченные цели, а прибыль превышала уровень инфляции. Каковы же основные правила, соблюдая которые, не совершишь непоправимых в денежных делах ошибок? В первую очередь, покупать следует только те продукты, суть которых понятна. Совершенно недопустимо поддаваться на посулы консультантов и вкладываться во что-либо, полагаясь лишь на честность советчиков, но не будучи самому осведомлённым обо всех нюансах финансового продукта. Первыми признаками излишней «мутности» финансового продукта являются многостраничные информационные буклеты, а также договоры с различными дополнительными условиями (Nebenbedingungen) и особыми оговорками (Sonderklauseln). Если работник банка не в состоянии доступно и кратко объяснить принцип действия его предложения – лучше выбрать другое. Это, разумеется, не значит, что вносить деньги можно лишь на знакомые всем сберегательные счета. Так, например, принцип действия акций или отдельных типов сертификатов, доход от которых зависит от развития цен на золото или от динамики биржевого индекса (Hebelzertifikat), достаточно понятен практически любому человеку. В любом случае, стоит спросить себя (и консультирующего сотрудника): «Что произойдёт, если?..». Что случится, если курс купленных мной акций упадёт на 50 процентов? Как я достигну прироста в 5 процентов? Что, если фонд на какое-то время закроется? Слово «гарантия» далеко не всегда означает панацею от всяких потерь. Допустим, при смешанном вкладе, частью в инвестиционные фонды, частью – на счёт, гарантия будет распространяться чаще всего лишь на банковский вклад. Тот, кто хотел бы выиграть на вложении своих свободных капиталов, никак не сможет оградить себя от необходимости добывать, понимать и адекватно оценивать информацию о том, куда и как они инвестируются. Главные вопросы, ответы на которые должны быть ясны: Откуда берётся доход от данного вида вложения? Зависит ли получение дивидендов от дополнительных условий? При каких условиях могут случиться убытки? Каковы потери от продажи вкладов или от расторжения договора? Каким образом происходит окончательный расчёт по истечении срока договора? Что, если эмитент или другие задействованные организации разорятся? Это сложное слово «диверсификация» Одно из основных правил надёжных инвестиций – это диверсификация вложений. Данное понятие означает «разнообразие в совокупности» – то есть, в случае инвестиций, выбор различных типов вложений для одного владельца. Рискованно и легкомысленно ставить всё на акции одного предприятия, но так же неразумно из страха перед финансовым рынком держать все сбережения на банковском счёте под какие-нибудь полтора процента годовых. Чтобы оптимизировать эффект от имеющегося капитала, нужно, после определения своих целей и осознания личной готовности к определённому риску, в зависимости от этих факторов распределить накопления по различным инвестиционным формам. В этом может помочь опытный советник или, например, предлагаемая порталом www.test.de от Stiftung Warentest программа Vermögensplaner («планирование капитала»). Внутри каждой формы вложения деньги следует также распределить по нескольким разным источникам или продуктам – скажем, по нескольким инвестиционным фондам. В то же время стоит учитывать, что статистически не имеет смысла иметь таких «корзин» более десяти. Под пристальным контролем Инвестиции нельзя назвать надёжными, если невозможно регулярно контролировать их текущее состояние и динамику, а также время от времени проверять соответствие их своим, вполне возможно, меняющимся целям. Каждый раз, проверяя состояние дел, следует спрашивать консультантов и самого себя: Оправдывает ли себя выбранная комбинация типов сбережений, или она нуждается в корректировке? Не следует ли пересмотреть соотношение консервативных и более спекулятивных форм вложений? Когда именно мне потребуются теперь наличные, и обеспечены ли моими сбережениями эти поступления? Рекомендуемая частота контроля над акциями – один раз в месяц, над вложениями в иностранные валюты – раз в полгода, над банковскими счетами – ежегодно. Разумеется, контроль не означает, что, скажем, от любых ценных бумаг с негативным на данный момент приростом нужно немедленно избавляться, – это было бы неправильно с точки зрения инвестиционных законов. Но надо иметь в виду, что иногда периоды низкой курсовой стоимости каких-либо акций длятся годами и даже десятилетиями, и, выбрав стратегию пережидания, от этих денег на данный срок придётся отказаться. Кроме того, в некоторых случаях, когда речь идёт о компании, дышащей на ладан, а не о флагмане экономики с хорошими перспективами, возможно, лучше поскорее продать принадлежащие ей акции. Решение здесь индивидуально. О магическом треугольнике… или квадрате? Каждый вкладчик должен определить для себя идеальную комбинацию вложений, обеспечив наилучший баланс между доходностью, надёжностью и ликвидностью. Одна часть инвестиций должна быть консервативной, лишённой риска (при этом на впечатляющую доходность рассчитывать, конечно, не придётся), вторая – многообещающей в плане дивидендов, но более рискованной, наконец, третья – обеспечивать возможность быстрого доступа к капиталу в случае необходимости. Пропорции при этом различаются в зависимости от многих критериев. Допустим, достаточно молодой, 30-летний человек, откладывающий на пенсию, может позволить себе воспользоваться шансами, предоставляемыми фондами акций. Если он же планирует лет через пять строить собственный дом, то деньги лучше вложить так, чтобы в нужный момент их можно было бы получить назад без потерь. Одной из простейших, но показательных инвестиционных формул является следующая: доля акций в пакете должна составлять примерно «сто минус возраст человека». Скажем, для 40-летнего эта цифра может составлять 60%. Кроме того, к треугольнику «доходность – надёжность – ликвидность» может быть добавлена ещё одна опция – комфорт. Вложения, отвечающие этому пункту, требуют не глубокой информированности, а лишь минимального участия владельца в делах и незначительных затрат времени с его стороны. Вполне возможно, для кого-то это также немаловажно. Три модели инвестиционных портфелей Приведём примеры трёх инвестиционных портфелей – небольшой, средней и повышенной степени рискованности. Низкий риск Вкладывая три четверти капитала под гарантированные проценты, можно оставаться практически абсолютно уверенным в сохранении своих сбережений, хотя далеко не всегда – в их приумножении. Сроки вкладов при этом – если в том есть целевая необходимость – могут даже не превышать пяти лет (достаточно краткосрочные инвестиции). Оставшуюся четверть следует более или менее равномерно распределить, например, среди фондов, работающих на рынках ценных бумаг Европы, Северной Америки, Тихоокеанского региона и активно развивающихся стран. Средний риск Такая взвешенная комбинация позволяет использовать больше шансов на привлекательную доходность при степени риска, остающейся на уровне одного процента через 5 лет и почти нулевой – через 10 лет. Консервативно размещается при этом половина капиталов. Остальные 50% могут распределяться, например, так: Европа – 15%, Северная Америка и перспективные развивающиеся рынки – по 12,5%, Япония и Тихоокеанский регион – 10%. Разумеется, эти цифры – достаточно условные, тем более что ситуация в мире может меняться очень быстро. Например, в последнее время колеблется доверие к США, ещё недавно в кризисе находилась Япония, зато страны БРИК (Бразилия – Россия – Индия – Китай) продолжают стабильно набирать очки, оставаясь при этом целями для более смелых инвесторов. Высокий риск Такой инвестиционный портфель – скорее для азартных людей, располагающих достаточным имуществом (помимо свободного капитала) и не имеющих большого количества обязательств. При вложении 75 процентов денег в акции примерно в том же соотношении, что и в предыдущем примере, и 25 процентов – в надёжные вклады, риск потерпеть убытки через 5 лет составляет 6 процентов. Ещё через 5 лет он снижается уже до 1 процента, а спустя 30 лет стремится к нулю. При этом выше и шансы – нужно только не забывать, что при значительной прибыли будет вставать вопрос о её своевременном, выгодном и надёжном распределении. Формулы для «продвинутых» Приведём несколько «продвинутых» вариантов инвестиционных портфелей. Капитал консервативного инвестора, ориентированного на надёжность, но планирующего на долгосрочную перспективу: На одну треть такой капитал должен состоять из недвижимости, на другую треть – из акций в достаточной мере консервативных и респектабельных фондов, наконец, оставшаяся треть – банковские вклады и облигации. Для вкладчиков солидного возраста последняя доля может увеличиваться за счёт доли акций, а дом или квартира во многих случаях уже имеются в наличии, так что некоторым образом получается применение модели из предыдущей схемы: между низкой и высокой степенью рискованности. Капитал консервативного инвестора, рассчитывающего на наступление гиперинфляции: На 3/10 это недвижимость, на 50% – акции надёжных предприятий, на 1/5 – золото в слитках или монетах. Капитал молодого или же весьма обеспеченного инвестора: 3/10 – недвижимость, 4/10 – надёжные акции, 1/5 – спекулятивные акции, 1/10 – опционы (Optionsschein) или в облигации государств-должников. Последнее, хотя и может принести ни с чем не сравнимые доходы, является настолько рискованным, что может быть рекомендовано разве что азартным «игрокам», обладающих большим свободным капиталом. Составление инвестиционного плана Инвестиционный план составляется в несколько этапов. Сначала следует проинспектировать текущее состояние дел: какие счета, договоры, вложения существуют на данный момент? Какие суммы и на какой срок задействованы, какова эффективность на сегодняшний день? Наконец, какие суммы реально откладывать дальше? Затем стоит разделить уже имеющиеся инвестиции по степени рискованности. На одной чаше весов – вложения с гарантированной доходностью, такие как банковские вклады, надёжные государственные облигации, традиционные пенсионные фонды. На другой – акции, сертификаты, доли в инвестиционных фондах. Теперь следует сравнить текущую комбинацию с реальными целями и желаниями – учитывая, разумеется, возраст, социальное положение, кратко- и среднесрочные цели и тип личности. Ориентироваться можно, скажем, на один из трёх приведённых выше образцов инвестиционного портфеля. Вполне вероятно, что распределение собственных накоплений придётся соответственно пересмотреть – то есть переструктурировать. Например, направить, наконец, часть средств в инвестиционные фонды (обязательно действующие в разных странах!) или заключить договор фондового пенсионного страхования. Или, возможно, наоборот, продать часть хорошо идущих в данный период времени ценных бумаг, чтобы положить средства на обычный накопительный счёт – с расчётом воспользоваться ими через пару лет. Кроме распределения по степени риска, стоит заодно пересмотреть условия текущих счетов и договоров: возможно, некоторые из них не приносят ожидаемых дивидендов и, например, стоит поменять банк? Проценты в последнее время, по прогнозам специалистов, хоть и медленно, но повышаются, и такая тенденция должна сохраниться как минимум на ближайший год. Поэтому 1-1,5% по накопительным счетам уже никак не могут считаться удовлетворительными. Информация – главное оружие Тем, кто вкладывает, не обладая глубокими знаниями финансового рынка, стоит для начала обратиться к нескольким предложениям от банков или других финансовых институтов, пообщаться персонально с консультантами, собрать информацию от них в письменном виде – после чего перепроверить её самому. Действительно ли предлагаемые сотрудниками банков фонды настолько солидны и перспективны, как это утверждается? Получить основную информацию через Интернет или специализированную прессу даже неопытному инвестору не составит никакого труда. Для начинающих можно рекомендовать, например: www.focus.de/finanzen/boerse (электронный вариант журнала Focus Money), www.finanzen.net и www.fondsxpress.de (от журнала Euro), www.capital.de/finanzen (электронный вариант журнала Capital), www.manager-magazin.de/finanzen (электронный вариант журнала Manager). Не нужно много времени и усилий, чтобы отделить, допустим, лучшие в своём секторе, проверенные фонды от сомнительных. В целом можно сказать, что управление своим капиталом, даже если в месяц есть возможность откладывать лишь совсем небольшие суммы в 50-100 евро, требует, с одной стороны, постоянного контроля, а с другой – является нескучным и при этом достаточно несложным делом – если, конечно, не заниматься самостоятельной игрой на бирже. Достигнув успеха на этом поприще, не следует впадать в эйфорию: например, если дивиденды в настоящий момент необычайно высоки, это не значит, что такая ситуация будет продолжаться вечно. Тем, кто хотел бы сохранить надёжность своих вложений на одном высоком уровне, следует думать о пересмотре инвестиционных комбинаций с течением времени. Например, можно начать с наиболее рискованного портфеля с вложением ¾ капитала в акции, через 10 лет перейти на средний уровень «пятьдесят на пятьдесят», а ещё через 5 лет – на самый консервативный вариант инвестиционного портфеля. Абсолютных гарантий не бывает? Тем, кто совершенно не готов рисковать, необязательно непременно оставаться при своих сберегательных счетах, боясь сделать и шаг в сторону рискованного (по мнению убеждённых консерваторов) рынка акций. Такие вкладчики тоже могут выйти на данный рынок и использовать предоставляемые им шансы, имея при этом полную гарантию сохранения вложенного капитала. Для этого существует специальная форма комбинированного вклада – гарантийная (Garantiedepot). Позаботиться о правильной комбинации форм накоплений следует самому или с помощью независимого консультанта. Основная идея, которой отдаётся приоритет: сумма вложенного капитала должна непременно, при любых условиях, сохраниться к концу предусмотренного срока. Страховкой от любого риска, связанного с вложениями в акции, служат гарантированные проценты на долю средств, размещённую на счёте (обычном накопительном или подобном ему). Чем более долог срок, на который человек готов вложить деньги, тем выше может быть и «рискованная» доля в выбранной им комбинации. Рекомендованные пропорции – при разном размере гарантированных процентов – можно узнать из таблицы по следующему адресу в Интернете: www.test.de/themen/geldanlage-banken/meldung/Garantiedepots-mit-Aktienfonds-Mit-Sicherheit-mehr-Chancen-1100314-980314. Так, например, при вложении 1000 евро на срок 10 лет при гарантированных 5% достаточно разместить под эти проценты 680 евро, а оставшейся частью попробовать поучаствовать в деятельности инвестиционных фондов. Однако следует учитывать, что часто проценты по срочным вкладам только называются гарантированными – на деле, в зависимости от развития экономики и условий договора, они могут и колебаться. Поэтому при расчётах можно исходить из несколько более низкого процента, чем предлагается в данный момент. «Рискованную» часть можно размещать в различные фонды, действующие на рынках Европы и мира. При этом не возбраняется покупка долей в более спекулятивных фондах, со смелой стратегией. В худшем случае, конечно, могут случиться убытки, однако Garantiedepot составляется таким образом, что проценты на «защищённую» долю капитала способны покрыть даже полную потерю «рискованной» доли. Это, однако, маловероятно – если, конечно, не ввязываться в сделки с опционами, сертификатами или закрытыми фондами, абсолютно незащищёнными и, в любом случае, непригодными для частных инвесторов. А вот для интересующихся прямой покупкой акций и игрой на бирже Garantiedepot может быть хорошим застрахованным стартом. Нельзя забывать, что такая гарантированная комбинация подразумевает то, что ни капитал, ни проценты по нему не будут изыматься вкладчиком до окончания положенного срока. Только при соблюдении этого условия можно получить эффект наращивания процентов – Zinseszinseffekt.

Страницу подготовил Борис Хафенберг

№ 8, 2011. Дата публикации: 25.02.2011