наше отечество — русский язык
 
   
 
 
 
Финансы и депозиты

С Новым годом! Финансово-депозитарным

«Что и Как в Германии» представляет вашему вниманию новую рубрику – «Финансы и депозиты». В ней мы будем подробно освещать главные национальные и общемировые события в сфере экономики, публиковать разнообразные мнения, оценки, прогнозы и рекомендации независимых специалистов и экспертов в области финансов, а также всё то, что так или иначе связано с благосостоянием как самой Германии, так и многочисленных жителей нашей страны. Итак, с новой рубрикой и Новым годом, дорогие друзья! На этот раз – финансово-депозитарным.
 
 
ценных deutsche экспертов ставки политика позитивные банком бумаг американских акции вёрманн рынка большинство экономические положительные показатели германии нефть сохранится крис

по теме:

в той же рубрике:



Тенденция-2015: сверхмягкая монетарная политика

Согласно одному из финансовых прогнозов, по которому сходятся во мнении подавляющее большинство экспертов, в 2015 году сохранится сверхмягкая монетарная политика. Прошлой осенью Deutsche Skatbank стал первым коммерческим банком в Германии, который ввёл негативную процентную ставку (−0,25% годовых) и заявил о намерении изымать эти суммы у своих клиентов, имеющих вклады свыше 500 000 евро. Некоторые другие банки последовали его примеру, несмотря на то что обычно отрицательные процентные ставки не сказываются на вкладчиках напрямую.

В 2015 году значимых процентных ставок при низких рисках вряд ли можно будет достичь. Однако сейчас это не так ощутимо – из-за того, что инфляция в Германии близка к нулю (в прошлом году она составила лишь полпроцента), а общемировые цены на нефть снизились практически наполовину. Тем не менее доходные вложения в 2015 году станут так называемой «игрой с нулевой суммой».

Как отмечает известный немецкий инвестор Йенс Эрхардт (Jens Ehrhardt), «нужно добавлять безопасные облигации и применять прочие инструменты рынка ценных бумаг для хеджирования портфеля». По его словам, «положительные действия вкладчиков сами по себе ещё не могут служить гарантией какого-либо роста».

Инвестиционный кризис в пенсионной сфере также затрагивает стоимость акций. Против рисковых ценных бумаг говорит слабая мировая экономика, отсутствие стабильности в еврозоне и текущие международные конфликты.

Впрочем, существуют и оптимистичные точки зрения. К примеру, по прогнозам Deutsche Bank, в течение следующего 12-месячного периода показатель DAX может составить 11 500 пунктов. Ашока Вёрманн (Asoka Wöhrmann), глава Deutsche Asset & Wealth Management, тоже видит положительные перспективы рынка. «В данной ситуации может существовать несколько вариантов для получения доходов, – считает г-н Вёрманн. – Например, в результате растущей корпоративной прибыли в двенадцатимесячной перспективе будут расти и акции предприятий индустриально развитых стран».

Немецкие акции станут привлекательнее американских ценных бумаг?

Сейчас большинство инвесторов рассматривают США как один из наиболее перспективных рынков. Крис Харт (Chris Hart), руководитель фонда Robeco BP Global Premium Equities, оценивает потенциал американского рынка как никогда высоко, чему способствуют не только достаточно высокие темпы роста, но и стабильность американских компаний. «Мы не видим никаких причин, по которым в течение следующих полутора лет ситуация могла бы резко измениться, – утверждает Крис Харт. – Подобные гарантии обеспечены тремя основными факторами: низкими ценами на энергоносители, стабильным рынком недвижимости, а также потребителями, которые после 5 лет экономии могут позволить себе тратить больше денег». Кроме того, последний год оказался одним из самых успешных за последнее время, показав почти десятипроцентный рост индекса Dow Jones.

В отличие от Соединённых Штатов, в Европейском союзе экономические показатели выглядят, к сожалению, несколько слабее. Тем не менее, и в данной ситуации есть определённые позитивные тенденции. Помимо снижающихся цен на нефть, стоит отметить, что в 2015 году будут запущены крупные общеевропейские экономические программы. Мощным фактором может стать и экспансионистская денежно-кредитная политика, проводимая Европейским Центральным банком (ЕЦБ).

Что касается экономики Германии и её фондовых рынков, то они в последние годы имеют куда более позитивные показатели, чем европейские конкуренты. По мнению большинства экспертов, аналогичная ситуация сохранится и в 2015 году.

Интересно мнение экономиста Йорга Крэмера (Jörg Krämer). «Некоторые инвесторы пренебрегают различиями между монетарными политиками США и зоны евро» – считает он. По прогнозам Крэмера, евро в 2015 году останется довольно слабой валютой. Этот факт в сочетании с политикой нулевой тарифной ставки Европейского Центрального банка и улучшением общих экономических показателей может привести к тому, что немецкие акции в 2015 году окажутся привлекательнее американских ценных бумаг. Особенно прибыльными могут стать активы, связанные с экспортом.

Владислав Мова

№ 2, 2015. Дата публикации: 09.01.2015