наше отечество — русский язык
 
   
 
 
 
Германия
Экономика


Микроэкономический удар

Банковскому сектору Евросоюза угрожает массовая волна банкротств, вызванная нынешней карантинной рецессией. Однако избежать столь катастрофического сценария всё ещё возможно.
 


Спустя всего десятилетие после кризиса 2008 года едва восстановившаяся финансовая система стран ЕС вновь подверглась испытанию на прочность, обнажив уязвимость многочисленных финансовых институтов с небольшой или средней капитализацией. «Многие из наиболее слабых банков, скорее всего, не переживут нынешний кризис и будут вынуждены уйти с европейского рынка», – уверен глава Финансового надзорного органа Германии (BaFin) Феликс Хуфельд (Felix Hufeld). «Рано или поздно балансам местных банков будет нанесён существенный урон, вызванный увеличением уровня неплатёжеспособности по кредитам. Неясно лишь, когда именно это произойдёт и насколько большим этот урон будет», – прогнозирует Хуфельд, подчёркивая высокую вероятность нескольких волн грядущего кризиса.

Опасения по поводу стабильности европейского финансового сектора выражает и рейтинговое агентство Moody’s, эксперты которого приводят ряд критических параметров, определяющих возможный урон от нынешнего спада. «В дополнение к видимым структурным недостаткам, например хронической неэффективности, сейчас существуют и циклические факторы, среди которых наибольшую роль играют возросшее число неплатежей по кредитам и рекордно низкие процентные ставки», – сообщается в недавно опубликованном исследовании агентства. Кроме того, американские экономисты убеждены, что возможная волна дефолтов в банковском секторе ЕС станет дополнительным бременем для испытывающей сильную нагрузку экономики ФРГ.

Феликс Хуфельд уверен, что национальное хозяйство Германии подготовлено к потенциальной волне банкротств кредитных учреждений гораздо лучше, нежели в 2008 году. Директор BaFin считает, что немецкая финансовая система в целом имеет надёжный запас прочности, поскольку в минувшее после финансового кризиса десятилетие немецким кредитным учреждениям удалось накопить немалые финансовые резервы. «Даже при фиктивном спаде экономического производства почти на 11% капитальные ресурсы немецкой банковской сферы всё равно будут выше установленного законом минимума», – полагает эксперт. По словам Хуфельда, сегодня финансовые учреждения следует считать причиной грядущего кризиса – а они являются частью его возможного решения.

Несмотря на оптимизм главы BaFin, немецкие банки, без сомнения, ожидают сложные времена. Ввиду значительного спада немецкого ВВП, вызванного хотя и необходимыми, но губительными ограничениями предпринимательской деятельности, многие немецкие компании оказались на грани краха, будучи неспособными в полной мере выплачивать свои финансовые обязательства. Такая ситуация способна, по мнению Хуфельда, проявиться в несколько этапов, первый из которых может начаться уже в начале 2021 года – после того как будут частично отменены защитные механизмы, сдерживающие немецкие компании от процедуры банкротств. Помимо этого, исходя из данных исследования консалтинговой компании BearingPoint, риск истощения финансовых резервов крупнейших европейских банков вырос к концу 2020-го в три раза – в Германии же эта вероятность выросла почти в четыре раза по сравнению с аналогичными цифрами предыдущего года. Из этого следует, что в случае возможного удара по финансовому сектору Евросоюза большинству банков всех 27 стран-членов потребуется прямая государственная помощь размером в десятки миллиардов евро.

Анализ 36 ведущих банков ЕС, проведённый недавно BearingPoint, показал наличие на их балансе более 317 млрд евро «мёртвых кредитов», общая сумма которых продолжает увеличиваться с каждым месяцем. Рост этого негативного фактора, по мнению BearingPoint, сейчас замедлен мерами финансовой поддержки со стороны государств и может продолжиться в ближайшее время, достигнув критической отметки времён финансового кризиса. Для сравнения: в критическом для европейской экономики 2009 году общая сумма «мёртвых кредитов» в европейской экономической зоне достигала границы в 444 млрд евро, спровоцировав волну банковских разорений в десятке стран ЕС, последствия чего ощутимы и по сей день.

В правлении ведущих европейских банков также осознают возможную угрозу и стараются своевременно принимать меры. Deutsche Bank с начала 2020 года провёл кампанию по минимизации операционных издержек, сократив тысячи сотрудников по всему миру, передав часть услуг на аутсорсинг компаниям-посредникам и ликвидировав часть филиалов в том числе и в самой Германии. Подобные шаги начали проводить и другие крупнейшие европейские банки, что позволило им сэкономить миллиарды евро, частично ликвидировав «мёртвые кредиты» или направив сэкономленные средства в перспективные активы или увеличение своих золотовалютных резервов. По оценкам BearingPoint, для того чтобы минимизировать возможный макроэкономический удар и сохранить конкурентоспособность на международных рынках, немецким банкам в среднесрочной перспективе придётся сэкономить 20−25 млрд евро.

Непростая ситуация, сложившаяся в европейском финансовом секторе, ставит под вопрос саму систему управления кредитными организациями. «Банкам срочно необходимо оптимизировать свои бизнес-модели и сократить вертикальную интеграцию производства. По сравнению с производителями автомобилей с их эффективной отраслью снабжения, современные банки отстают примерно на 10 лет. Одной из возможностей кардинально изменить ситуацию – передача неконкурентоспособных продуктов и процессов фирмам-посредникам, одновременно сотрудничающим с несколькими финансовыми организациями», – считает партнёр BearingPoint Френк Хофеле (Frank Hofele). Однако одной строгой экономии для преодоления грядущего финансового удара банкам недостаточно, поскольку не менее важную роль играют целевые инвестиции и ориентация на устойчивую модель развития.

Следствием возможного кризиса европейской банковской системы может стать волна вынужденных слияний финансовых организаций. Яркий пример процесса – ожидаемое поглощение сиенского банка Monte dei Paschi «дочкой» баварского HVB, итальянским банком UniCredit или слияние испанских банков Bankia и Caixa. Развитие подобного сценария должно укрепить уязвимый финансовый сектор ЕС, тем не менее, сокращение активных игроков этого рыночного сегмента может привести к частичной монополизации финансовых операций, способной спровоцировать новый кризис в ближайшее пятилетие.




Виталий Сманцер

№ 50, 2020. Дата публикации: 11.12.2020
 
 
банкам банкротств банков волна ес грядущего банки финансового компании кризиса немецкие хуфельд урон сектору финансовых финансовые германии европейской bafin bearingpoint
 
 

в той же рубрике:

 
 
 
       
 
   

 
         
 
         
форум
Имя
 
Сообщение