наше отечество — русский язык
 
   
 
 
 
Германия
Экономика


Банкам будет больно

Commerzbank, Deutsche Bank и многие другие финансово-кредитные институты Германии за последние годы экономического бума не улучшили своё положение. Наступивший год также не сулит радужных перспектив.
 


Последние восемь лет немецкая экономика была на подъёме: показатели росли, компании активно нуждались в кредитовании, серьёзные банкротства уходили в историю – но на состоянии финансово-кредитных институтов Федеративной Республики эти успехи почти не сказались. Все важные показатели: прибыль на собственный капитал, соотношение расходов и доходов, биржевые оценки банков Германии далеко не отвечают общей экономической ситуации, в которой находится страна. По данным Федерального банка, рентабельность собственного капитала немецких сберкасс, банковских товариществ (Volksbanken) и частных банков не превышает 2 процента, число банков и их филиалов с 2007 года сократилось на 25 процентов, рабочих мест – на 13,5%: сейчас в банковской сфере заняты 573 тысячи жителей Германии.

Курсы акций немецких банков также регулярно снижаются: лидеры этой негативной тенденции, которую некоторые аналитики называют катастрофической, – крупнейшие финансово-кредитные институты страны Commerzbank и Deutsche Bank. «Тот, кто сегодня приобретает акции немецких банков, вряд ли может сделать что-то ещё более неправильное», – считает Вальтер Зинн (Walter Sinn), руководитель немецкого филиала международной консалтинговой компании Bain, специализирующейся в области финансов. По его оценкам, в 2019 году ценные бумаги частных банков Германии продолжат курс на снижение. Особенно беспокоит аналитиков соотношение котировок акций с объёмом собственного капитала: высчитываемый на его основе коэффициент KBV (Kurs-Buch-Verhältnis) говорит, что реальная биржевая оценка Commerzbank и Deutsche Bank завышена примерно втрое.

Чуть лучше обстоят дела у сберкасс и банковских товариществ: их доходы с собственного капитала по статистике составляют от 1,8 до 2,7 процента, но практически все они откладывают прибыль «на чёрный день» – только за 2018 год в резервных фондах накопились «лишние» 8 миллиардов евро. Если добавить эти средства в расчёт рентабельности, выяснится, что коэффициент KBV сберкасс и банковских товариществ гораздо выше – от 6,5 до 7, то есть хозяйствуют эти институты значительно лучше, чем коммерческие банки, находящиеся в частных руках.

2018 год закончился резкими колебаниями практически на всех мировых рынках ценных бумаг, общее мнение аналитиков – мировая экономика миновала очередной период роста и движется в сторону рецессии. Соответствующим образом негативной корректировке подвергаются многие ожидания, и банковская сфера – совсем не исключение. Уже в третьем квартале ушедшего года ВВП Германии снизился на 0,2 процента по сравнению со вторым, четвёртый квартал, вероятно, также останется без роста: прогнозы на 2019 год ухудшают туманные перспективы дорогостоящего для всех сторон «Брекзита» и потенциальный очередной виток торговой войны с США. Сберкассы и банковские товарищества Германии, меньше подверженные давлению рынка ценных бумаг, могут перенести грядущие потрясения благополучнее коммерческих банков, акции которых котируются на бирже. Франкфуртские гиганты Commerzbank и Deutsche Bank – первые в списке кандидатов, для которых наступивший год может превратиться в наиболее проблемный.




Максим Смирнов

№ 1, 2019. Дата публикации: 04.01.2019
 
 
Банковская система Германии
Основа финансовой стабильности Германии – банковская система, разделённая на три сектора – частные коммерческие банки, публично-правовые кредитные учреждения и банковские товарищества. Функции регулятора сосредоточены в руках Центрального, или Федерального банка.
Федеральный банк ФРГ (Bundesbank), как и все центральные банки других стран мира, регулирует с помощью валютно-денежных полномочий, данных ему законом, денежный оборот и кредитное обеспечение экономики в целях сохранения стабильности валюты, а также заботится о банковском исполнении системы расчётов в стране и за границей.
Частные коммерческие банки (Privatbanken) – это около 350 универсально действующих кредитных учреждений, имеющих свыше 7000 филиалов и свыше 200 000 сотрудников. В эту группу входят два крупнейших банка Германии – Commerzbank и Deutsche Bank, около 200 региональных и прочих банков, около 80 частных банкиров и приблизительно 60 филиалов иностранных банков. Практически все коммерческие банки являются акционерными обществами, ценные бумаги которых котируются на мировых биржах.
Сберегательные кассы (Sparkasse) – это публично-правовые кредитные учреждения, являющиеся юридическими лицами публичного права (gemeinnützige öffentlich-rechtliche Universalbanken in kommunaler Trägerschaft). Раньше деятельность сберкасс заключалась только в сбережении вкладов населения и в выдаче кредитов под залог реальных ценностей. Ныне они работают как универсальные банки: доля сберкасс в общем объёме банковских операций коммерческих банков составляет почти 50 процентов. В последние десятилетия сберегательные кассы всё более активно участвуют в операциях с ценными бумагами, но собственных акций не эмитируют.
Кооперативные банки, или банковские товарищества (Genossenschaftsbanken, Volks- und Raiffeisenbanken) – это базирующаяся на принципе самоуправления и солидарной ответственности система сравнительно небольших кредитных институтов. Сегодня кооперативные банки предлагают тот же ассортимент услуг, что и любые другие, при этом клиенты банка являются его владельцами – членами товарищества.
 
 
сберкасс финансово капитала негативной bank наступивший ценных commerzbank товариществ собственного акции германии банковских банков аналитиков кредитные deutsche институты частных немецких
 
 

в той же рубрике:

 
 
 
       
 
   

 
         
 
         
форум
Имя
 
Сообщение